Protego Ventures i el nou impuls del Defense Tech a Israel

La intersecció entre el capital ràpid i la indústria de la defensa ha deixat de ser un territori inexplorat per convertir-se en un dels segments més dinàmics del venture capital contemporani. En aquest context, Protego Ventures, una firma amb només dos anys d'existència, s'ha consolidat com el primer i més gran fons de capital ràpid dedicat exclusivament a la tecnologia de defensa a Israel. La companyia ha anunciat el tancament final del seu fons debut amb un compromís de capital de 125 milions de dòlars, una xifra que reflecteix la urgència global per modernitzar les capacitats de seguretat mitjançant la innovació tecnològica.

L'estratègia d'inversió de Protego Ventures

Liderat per Lital Leshem i Lee Moser, el fons no busca avals teòrics, sinó solucions pragmàtiques. Protego s'enfoca en empreses en fase de creixement inicial que ja han començat a comercialitzar els seus productes i, sobretot, que han demostrat l'eficàcia de la seva tecnologia en entorns operatius o camps de batalla reals. Aquesta validació pràctica és el filtre principal per a unes inversions que oscilen entre els 5 i els 50 milions de dòlars per empresa.

El fons no només aporta capital, sinó que actua com un pont per a l'expansió internacional. L'objectiu és connectar les startups del seu portfoli amb socis comercials, inversors i clients de defensa a tot el món, facilitant la transició des del mercat israelià cap a mercats globals, amb una mirada especial cap als Estats Units per al seu segon fons.

Tecnologies clau i el paper de la intel·ligència artificial

El portfoli de Protego Ventures abasta eines crítiques per a la seguretat moderna. Entre les prioritats d'inversió es troben els sistemats autònoms i la IA aplicada a la defensa, així com la detecció en infraestructures crítiques i la navegació en entorns on les comunicacions tradicionals o el GPS poden ser interrompents. Aquests elements són vitals en els conflictes actuals, on la guerra electrònica i la interferència de senyals són constants.

Un exemple concret és ASIO, una startup del portfoli que desenvolupa sistemes de consciència situacional i que ja ha establert col·laboracions amb Anduril, un dels gegants del sector. Aquest tipus de sinergies demostra que el model de Protego no és aïllat, sinó que s'integra en una xarxa global de proveïdors de tecnologia militar avançada.

L'efecte XTEND i la gestió del rendiment

Un dels aspectes més curiosos d'aquesta ronda de finançament és que Protego Ventures va decidir no arribar al seu objectiu inicial de 150 milions de dòlars. Aquesta decisió estratègica es basa en el rendiment de XTEND, el primer company del portfoli, un fabricant de drons que ha sortit a borsa al NYSE al començament d'aquest mes. En el món del venture capital, un èxit d'aquesta magnitud pot convertir-se en un fund maker, és a dir, una única inversió capaç de retornar la totalitat del capital del fons.

Nobody wants to share the pie.

Com ha explicat Lital Leshem, augmentar el capital total del fons hagués diluït els rendiments per als inversors actuals. En mantenir el fons en 125 milions, l'impacte de la victòria de XTEND es magnifica, optimitzant el retorn sobre la inversió per als socis que han acompanyat el projecte des del principi.

L'origen del fons i el suport de Ares Management

La gènesi de Protego Ventures està directament vinculada al context geopolític. La firma va néixer després dels atacs d'Hamas del 7 d'octubre de 2023, impulsada per la convicció que les noves tecnologies serien la clau per reforçar les capacitats de defensa d'Israel davant de noves amenaces. Ares Management, una de les firmes d'inversió més influents, va ser el motor inicial, suggerint a Leshem i Moser que uníssin forces per crear aquest vehicle d'inversió.

Ares no només va proporcionar l'impuls estratègic, sinó que va injectar 30 milions de dòlars com a soci limitat, permetent que Protego comencés a invertir immediatament. Aquest suport institucional ha estat fonamental per navegar en un sector on els contactes i la confiança mútua entre el món militar i el financer són determinants.

Un mercat en expansió: el boom del Defense Tech

El cas de Protego no és un fet aïllat, sinó part d'una tendència global. El primer trimestre de 2026 va marcar un rècord en el volum d'operacions de venture capital dedicades a la tecnologia de defensa. Si antigament el capital ràpid i la indústria militar caminaven per vies separades, avui dia s'han fusionat per accelerar el cicle de desenvolupament de productes que, anteriorment, trigaven dècades en arribar al front.

L'experiència de Lital Leshem, amb 11 anys de servei a l'IDF i a la comunitat d'intel·ligència, sumada a la trajectòria de Lee Moser en el capital ràpid, permet a la firma moure's amb agilitat en un entorn on el secret professional i la normativa de seguretat són estrictes. Segons TechCrunch, la recepció en els cercles militars ha estat molt positiva, amb actors del sector buscant activament la innovació que aquests fons poden catalitzar.

Implicacions per a l'ecosistema empresarial de Catalunya i Espanya

L'ascens del Defense Tech i l'èxit de fons com Protego Ventures envien un missatge clar a les empreses tecnològiques de Barcelona i del mercat espanyol: la seguretat i la defensa s'han convertit en sectors d'alta rendibilitat i innovació accelerada. Per a l'ecosistema d'emprenedoria català, especialment en el camp de la robòtica i la IA, hi ha una oportunitat latent per diversificar els mercats cap a la seguretat crítica.

No obstant això, el camí per a les empreses locals passa per una navegació complexa del marc normatiu. L'implementació de l'AI Act de la Unió Europea estableix límits estrictos sobre l'ús de la intel·ligència artificial en sistemes de vigilància i seguretat, cosa que obliga les startups espanyoles a dissenyar solucions que siguin compatibles amb l'ètica i la legalitat europea, a diferència de models més permissius en altres regions.

Barcelona, amb el seu hub de deep tech i la seva capacitat de desenvolupament de software, podria posicionar-se com un proveïdor de components crítics per a sistemes de defensa, especialment en el que respecta a la ciberseguretat i la gestió de dades. L'exemple de Protego demostra que el capital està disposat a assumir riscos en sectors estratègics si la tecnologia està provada i té una aplicació real, un model que podria inspirar la creació de fons especialitzats en seguretat i defensa dins de l'estat espanyol per reduir la dependència tecnològica externa.

Preguntes freqüents

Fonts: TechCrunch, Calcalistech, Aventure ·