Asset immateriali e credito: il piano di Daren Tang per le PMI italiane
- Daren Tang (WIPO) propone l'uso di asset immateriali come collaterale per i prestiti bancari.
- Collaborazione tra WIPO, Luiss Business School e Confindustria per un progetto pilota in Italia.
- Obiettivo: superare il limite delle garanzie basate solo su beni materiali (immobili e macchinari).
- Focus sulle PMI italiane, che costituiscono il 99% del tessuto imprenditoriale nazionale.
Il tessuto produttivo italiano poggia su una base numerica schiacciante: le piccole e medie imprese rappresentano il 99% delle aziende del Paese. Non si tratta solo di una statistica di dimensione, ma del vero motore occupazionale della nazione, dato che queste realtà generano oltre il 75% dell'occupazione totale. Nonostante l'elevata propensione all'innovazione — l'Italia si posiziona infatti come seconda nell'Unione Europea per capacità innovativa — queste imprese si scontrano spesso con un muro invisibile quando cercano capitali per crescere.
Il problema risiede nella natura stessa delle garanzie richieste dagli istituti di credito. Per decenni, il sistema finanziario ha riconosciuto valore solo a ciò che è tangibile, a ciò che può essere toccato o sequestrato fisicamente in caso di insolvenza. In questo scenario, l'idea, il brevetto o il marchio rimangono variabili astratte, prive di un peso specifico nel bilancio di un prestito.
Il valore economico dell'idea e l'intangible asset
Esiste un divario profondo tra il valore di mercato di un'azienda innovativa e il valore dei suoi asset fisici. Un'impresa può non possedere grandi capannoni o macchinari obsoleti, ma detenere un portafoglio di brevetti che ne garantisce il vantaggio competitivo per i prossimi dieci anni. Questo è ciò che definisce l'asset immateriale.
L'obiettivo è spostare il paradigma: riconoscere che la creatività e l'intelletto hanno un valore economico misurabile e, soprattutto, utilizzabile. Se un'idea è capace di generare flussi di cassa futuri, essa deve poter fungere da garanzia. Daren Tang sostiene che gli imprenditori innovativi debbano poter accedere al credito facendo leva sulla forza delle proprie idee, superando la dipendenza dai soli beni materiali.
Analisi strategica: Per un imprenditore, questo passaggio significa trasformare un costo (la ricerca e sviluppo) in un asset finanziario. Se il brevetto diventa collaterale, il costo del capitale diminuisce e la velocità di scalata del business aumenta, riducendo il rischio di "morte per mancanza di liquidità" tipico delle startup e delle PMI high-tech.
Daren Tang e la missione romana
Il Direttore Generale dell'Organizzazione Mondiale della Proprietà Intellettuale (Wipo), Daren Tang, ha portato questa visione concretamente a Roma. La sua missione non è stata un semplice giro di cortesie istituzionali, ma l'avvio di un'operazione tecnica per testare la fattibilità di un nuovo modello di credito in Italia.
Tang ha incontrato rappresentanti istituzionali e ha partecipato a un convegno della Luiss Business School dedicato proprio agli intangible assets. Il suo messaggio è chiaro: 'All’Europa servono finanziamenti per far crescere le buone idee'. La scelta dell'Italia come terreno di scontro non è casuale, data la combinazione tra l'estrema frammentazione in PMI e l'alta qualità dell'innovazione prodotta.
Meccanismi di Global INTAN-Invest
Per trasformare una visione in un prodotto finanziario serve precisione metrica. Non si può offrire in garanzia ciò che non si sa misurare. Qui entra in gioco Global INTAN-Invest, il programma di ricerca internazionale che vede la Wipo collaborare con la Luiss Business School dal 2023.
Il programma ha l'obiettivo specifico di misurare e monitorare gli investimenti in asset immateriali. La sfida è creare uno standard di valutazione che sia accettabile per le banche. Se il mondo finanziario avesse un parametro certo per valutare il rischio di un asset immateriale, l'erogazione del credito diventerebbe automatica e meno discrezionale.
Analisi geopolitica: La standardizzazione della valutazione degli asset immateriali è una corsa globale. Chi definirà i criteri di misurazione degli intangible assets detterà le regole del finanziamento dell'innovazione a livello mondiale, influenzando dove fluiranno i capitali di rischio e di debito.
Iter operativo per il progetto pilota
Il percorso per arrivare a un sistema di finanziamento basato sulla proprietà intellettuale in Italia segue una sequenza strutturata di passaggi tecnici e politici:
- Fase di analisi: Studio condotto dalla Luiss Business School per mappare lo stato dell'arte in Italia, identificando i settori più forti e le aree di carenza.
- Consultazione industriale: Confronto diretto con Confindustria per comprendere le necessità reali delle imprese e le resistenze del sistema creditizio.
- Ricerca partner: Identificazione di istituti finanziari e partner tecnici disposti a testare il modello.
- Implementazione: Lancio di un progetto pilota per elaborare iniziative concrete di erogazione prestiti basati su IP (Intellectual Property).
Il limite dei beni materiali
La dipendenza dai beni materiali come unica garanzia crea un paradosso economico. Le aziende che possiedono molti immobili o macchinari pesanti — spesso legate a modelli di business tradizionali e meno dinamici — ottengono credito più facilmente rispetto a chi possiede un software rivoluzionario o un nuovo processo chimico brevettato.
Questa rigidità blocca la crescita delle imprese più innovative, che si trovano costrette a cedere quote di equity (capitale) a fondi di venture capital per ottenere liquidità, perdendo controllo dell'azienda, invece di poter accedere a un debito bancario garantito dai propri brevetti. È un limite che penalizza la competitività europea rispetto a mercati più flessibili.
Proprietà intellettuale e credito in UE
L'iniziativa di Daren Tang si inserisce in un contesto europeo che sta cercando di modernizzare il proprio approccio all'innovazione. L'Italia, pur essendo seconda nell'UE per innovazione, soffre di un gap nell'investimento in beni immateriali rispetto a quelli materiali.
L'integrazione della proprietà intellettuale nei sistemi di garanzia creditizia potrebbe accelerare l'adozione di tecnologie critiche. Se le imprese potessero finanziare l'aggiornamento tecnologico usando i propri asset immateriali, l'allineamento a normative complesse come l'AI Act o la direttiva NIS2 diventerebbe più sostenibile finanziariamente, poiché l'investimento in sicurezza e conformità potrebbe essere esso stesso parte della valorizzazione dell'asset immateriale dell'azienda.
Scenari futuri e indicatori: L'efficacia di questo piano potrà essere verificata attraverso due indicatori precisi: 1. La pubblicazione dei risultati dello studio della Luiss Business School (evento scatenante). 2. L'incremento della percentuale di prestiti bancari a PMI che includono clausole di garanzia su brevetti o marchi nei bilanci annuali delle banche italiane (metrica di successo).
Domande frequenti
Cosa sono esattamente gli asset immateriali?
Sono beni non fisici che hanno valore economico, come brevetti, marchi, copyright, software e know-how aziendale.
Perché le banche non accettano già i brevetti come garanzia?
Perché è difficile valutarne il prezzo di mercato in modo oggettivo e rapido, a differenza di un immobile che ha un valore di stima più stabile e liquido.
Qual è il ruolo della Luiss Business School in questo processo?
La Luiss collabora con la Wipo attraverso il programma Global INTAN-Invest per studiare come misurare questi asset e preparare il progetto pilota in Italia.
Fonti: Ilsole24ore, Lmservizi, En ·
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